A mediana das projeções do relatório Focus para a cotação do dólar ao fim de 2026 permaneceu em R$ 5,50, segundo levantamento divulgado nesta semana pelo Banco Central. O patamar é mantido pela 12ª semana consecutiva, indicando estabilidade nas expectativas do mercado para o câmbio no médio prazo.
Para o fim de 2027, a projeção também continuou em R$ 5,50, repetindo o mesmo valor pela 10ª leitura seguida. Já a estimativa para 2028 foi mantida em R$ 5,52, nível que está ligeiramente acima do registrado há um mês, quando a projeção era de R$ 5,50.
O dólar encerrou o ano de 2025 cotado a R$ 5,4840, acumulando uma queda de 11,18% frente ao real ao longo do período. A valorização da moeda brasileira foi atribuída, principalmente, ao enfraquecimento global do dólar e à maior atratividade das operações de carry trade.
Esse movimento foi favorecido pelo forte ciclo de aperto monetário conduzido pelo Banco Central, que levou a taxa básica de juros, a Selic, ao patamar de 15% ao ano, ampliando o diferencial de juros em relação a outras economias e estimulando a entrada de capital estrangeiro.
O Banco Central destaca que a projeção anual de câmbio divulgada no relatório Focus é calculada com base na média da taxa de câmbio no mês de dezembro, e não no valor esperado para o último dia útil de cada ano. Essa metodologia está em vigor desde 2020.
A manutenção das estimativas sinaliza que, apesar da recente apreciação do real, o mercado segue cauteloso quanto ao comportamento do câmbio nos próximos anos, considerando fatores como cenário internacional, política monetária e riscos fiscais.
